Keywords
green transition
energy security
ESG
Fama-French model
How to Cite
Abstract
Sustainable management in the Polish energy sector in 2014–2024 plays a key role in the transformation process towards the development of green energy. The paper includes a study of the five largest companies in the energy sector in Poland – Enea, Energa, PGE, PGNiG and Tauron – using the Fama-French model to assess the relationship between the excess company rates of return and the excess market rate of return. The results indicate a varied impact of sustainable activities on the financial results and investment risk of companies. The energy transformation in Poland, based on the increase in the share of renewable energy sources is not only an operational challenge, but also an opportunity for long-term development and ESG improvement. The research has shown that the positive consequences of implementing green energy include a reduction in CO₂ emissions and access to new investment funds, while the negative aspects result from the increasing costs of transformation and regulatory pressure. The final conclusions underline the need to implement comprehensive sustainability management strategies to balance the risks and benefits of the green transformation in a dynamically changing market environment.
References
Antkiewicz S., Opodatkowanie dochodów z kapitałów pieniężnych w Polsce - ewolucja i perspektywy, Ekonomia, Przestrzeń, Ekonomia, Społeczeństwo, Sopot 2019, http://bazekon.icm.edu.pl/bazekon/element/bwmeta1.element.ekon-element-000171636228;
C. Bacon, Practical Portfolio Performance Measurement and Attribution, Wiley Finance Series, Hoboken 2023
W. Bessler (ed.), W. Drobetz (ed.), Ch. Adcock (ed.), Asset Management and International Capital Markets, Routledge, New York 2013
I. Chiu (ed.), I. MacNeil (ed.), Research Handbook on Global Capital Markets Law, Edward Elgar Publishing Limited, Northampton 2023
C. Combe, Introduction to global sustainable management, SAGE Publications, London, 2022
G. Connor, L. Goldberg, R. Korajczyk, Portfolio Risk Analysis, Princeton University Press, Princeton 2010
K. Gadomska-Lila, J. Wasilewicz, Zrównoważony rozwój i społeczna odpowiedzialność z perspektywy biznesowej, Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Uniwersytetu Szczecińskiego, Studia i Prace WNEIZ US nr 46/1, Szczecin 2016, DOI: 10.18276/sip.2016.46/1-23
G. Galloppo, Asset Allocation Strategies for Mutual Funds. Evaluating Performance, Risk and Return, Palgrave Macmillan, New York 2021
C. Kochalski (red.), Zielony controlling i finanse. Studium przypadku, Wydawnictwo Helion, Warszawa 2016
S. Kopera (red.), Etyka i CSR w mediach społecznościowych, Instytut Przedsiębiorczości Uniwersytetu Jagiellońskiego, Kraków 2023
M. Kubala, Koncepcja ESG jako próba odpowiedzi na potrzebę zmian w naukach ekonomicznych, Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego w Zielonej Górze, 18, Zielona Góra 2023
S. Lachiewicz, M. Matejun, Konkurencyjność jako determinanta rozwoju przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Politechniki Łódzkiej, Łódź 2009
A. Miszczuk, A. Sekuła, M. Miszczuk, Zielona transformacja gospodarki i finansów samorządowych, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław 2024
A. Mituś (red.), A. Piotrowska, Odnawialne źródła energii. Komentarz, Wolters Kluwer, Warszawa 2024
T. Miziołek, A. Trzebiński, Efektywność polskich funduszy inwestycyjnych – przegląd metod i literatury, Finanse Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN, www.journals.pan.pl, 2017, 1 (10), s. 100, http://cejsh.icm.edu.pl/cejsh/element/bwmeta1.element.mhp-7289f7e4-f775-4d3f-aa94-3b4c12a98ede
K. Mokrzycka-Kogut (ed.), E. Grabowska-Kaczmarczyk (ed.), Sprawozdawczość i rewizja finansowa. Kierunki zmian i wyzwania w czasach pandemii, Poltext, Warszawa 2022
H. Naffa, M. Fain, A factor approach to the performance of ESG leaders and laggards, Finance Research Letters Vol. 44
K. Partacz, Prawnobilansowe uwarunkowania sprawozdawczości finansowej a jakość informacji pochodzących ze sprawozdania finansowego w czasie COVID-19, [in:] K. Mokrzycka-Kogut (ed.), E. Grabowska-Kaczmarczyk (ed.), Sprawozdawczość i rewizja finansowa. Kierunki zmian i wyzwania w czasach pandemii, Poltext, Warszawa 2022, p. 170.
K. Piwowar-Sulej, Zrównoważony rozwój personelu poprzez szkolenia, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław 2022
M. Proniewski (red.), D. Kiełczewski (red.), Mechanizmy zrównoważonego rozwoju, Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku, Białystok 2023
A. Rudnicka, CSR – doskonalenie relacji społecznych w firmie, Wolters Kluwer, Warszawa 2012
H. Sikacz, Działalność przedsiębiorstwa w obszarach środowiskowym, społecznym i ładu korporacyjnego. Teoria i praktyka, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław 2019
A. Szadziszewska, I. Majchrzak, M. Remlein, A. Szychta, Rachunkowość zarządcza a zrównoważony rozwój, Instytut Prawa Gospodarczego Sp. z o.o., Katowice 2021
A. Szopa, Podstawy inżynierii finansowej, Wolters Kluwer, Warszawa 2021
J. Toborek-Mazur, Koncentracja kapitałowa w czasie COVID-19 w grupie kapitałowej Tauron [in:] K. Mokrzycka-Kogut (ed.), E. Grabowska-Kaczmarczyk (ed.), Sprawozdawczość i rewizja finansowa. Kierunki zmian i wyzwania w czasach pandemii, Poltext, Warszawa 2022, p. 199
J. Toborek-Mazur, K. Partacz, Impact of the COVID-19 on creating business strategies in mergers and acquisitions, ASEJ - Scientific Journal Bielsko Biała School of Finance and Law, Vol. 26 No 1 (2022), Bielsko-Biała, https://doi.org/10.19192/wsfip.sj1.2022.4
J. Toborek-Mazur, K. Partacz, M. Surówka, Energy Security as a Premise for Mergers and Acquisitions on the Example of the Multi-Energy Concern PKN Orlen in the Face of the Challenges of the 2020s, Energies 2022, 15, 5112. https://doi.org/10.3390/en15145112
J. Toborek-Mazur, M. Wójcik-Jurkiewicz Multi-Energy Concern as an Example of the Implementation of Agenda 2030: Poland as a Case Study. Energies 2022, 15, 1669. https://doi.org/10.3390/en15051669 (dostęp: 05.04.2023).
J. Zabawa, Bankowość ekologiczna w społecznej odpowiedzialności biznesu. Rola, uwarunkowania i mierniki, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław 2019
B. Zero, Branding Goals Drive PE Efforts in ESG, https://www.themiddlemarket.com/news-analysis/branding-goals-drive-pe-efforts-in-esg
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Copyright (c) 2024 Joanna Toborek- Mazur, Karol Partacz