Słowa kluczowe
synergia
ewaluacja
przychód
premia akwizycyjna
Jak cytować
Abstrakt
Mergers and acquisitions are one of the most relevant external ways to increase capital and operational potential of a company. They allow for the development of both individual entities and entire sectors and are made with the goal of improving the company's financial performance. There are many different drivers for potential investors to undertake mergers and acquisitions. One of them is synergy. Synergy is understood as a result of two or more processes interacting together to have an effect that is greater than the effect that those processes make individually. Two or more businesses can merge to form one company that is capable of improving revenue or reducing expenses than either could have been able achieve independently. It refers to the additional value created by a transaction. More and more companies decide to evaluate synergies in their M&A financial forecasts, because they can allocate the available resources, increase revenues and reduce costs, or diversify their activities in more effective way. It is a specific factor that motivates businesses. However, it is important to make calculation to examine its economic sense and reduce potential risk of failure in business. This article focuses on the assessment of synergy and its implications in mergers and acquisitions.
Bibliografia
Bauer F., Friesl M. (2022), Synergy Evaluation in Mergers and Acquisitions: An Attention-Based View, Journal of Management Studies, https://doi.org/10.1111/joms.12804 (access date: 10.11.2022).
Bućko J. (2010), Podstawy analitycznej metody badania efektów synergetycznych, Problemy eksploatacji - Maintenance Problems 4-2010, pp. 215-224, https://www.google.com/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=&ved=2ahUKEwj08rikw6P7AhXooosKHaNxBtYQFnoECAUQAQ&url=https%3A%2F%2Fbibliotekanauki.pl%2Farticles%2F257922.pdf&usg=AOvVaw2nHHYGjhyiJmbMnUnpF0E6 (access date: 10.11.2022).
BZ WBK (2011), M&A Market. Structure, volatility and acquisitions premium, Bank Zachodni WBK, Thomson Reuters, https://www.pb.pl/atta/1821-raport-w-jezyku-angielskim.pdf (access date: 09.11.2022).
Copeland T., Koller T., Murrin J. (1997), Wycena: mierzenie i kształtowanie wartości firm, WIG-Press, Warszawa.
Chartier J., Liu A., Raberger N., Silva R. (2018), Seven rules to crack the code on reveune synergies in M&A, McKinsey&Company, https://www.mckinsey.com/~/media/McKinsey/Business%20Functions/Marketing%20and%20Sales/Our%20Insights/Seven%20rules%20to%20crack%20the%20code%20on%20revenue%20synergies%20in%20MA/Seven-rules-to-crack-the-code-on-revenue-synergies-in-M-and-A.pdf (access date: 09.11.2022).
Czerkas K. (2018), Przejmowanie przedsiębiorstw, zorganizowanych części przedsiębiorstw oraz nieruchomości. Fuzje przedsiębiorstw. Aspekty prawne, finansowe, podatkowe i organizacyjne, ODDK, Gdańsk.
Damodaran A. (2005), The Value of Synergy, Stern School of Business, https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/pdfiles/papers/synergy.pdf (access date: 10.11.2022).
Das S. (2020), The synergy Edge: Strategic Acquirer vs. Financial Investor, https://www.linkedin.com/pulse/synergy-edge-strategic-acquirer-vs-financial-investor-das-sourav (access date: 15.11.2022).
Daume P., Lundberg T., Montag A., Rudnicki J. (2022), The flip side of large M&A deals, McKinsey, https://www.mckinsey.com/capabilities/m-and-a/our-insights/the-flip-side-of-large-m-and-a-deals (access date: 17.11.2022).
DePamphilis D. (2017), Mergers, Acquisitions and Other Restructuring Activities, Academic Press, San Diego.
Domagalska-Grędys M. (2013), Czy efektom synergii nie sprzyja indywidualizm? Przykład gospodarstw zrzeszonych, Roczniki Ekonomiczne Kujawsko-Pomorskiej Szkoły Wyższej w Bydgoszczy 6, pp. 199-210.
Evans F., Mellen Ch. (2010), Valuation for M&A: Building Value in Private Companies, Wiley & Sons, Hoboken.
Frąckowiak W. (2009), Fuzje i przejęcia, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
Holtström J., Anderson H. (2020), Exploring and extending the synergy concept - a study of three acquisitions, Journal of Business & Industrial Marketing, Vol. 36, No. 13, pp. 28-41, https://doi.org/10.1108/JBIM-09-2020-0420 (access date: 09.11.2022).
Hong Diep B., Tran Anh T. (2020), Synergies in merger & acquisition: A case study of SMEs in Vietnam, Journal of Project Management 5 (2020), pp. 189-200.
Karenfort S. (2011), Synergy in Mergers and Acquisitions, Josef Eul Verlag, Siegburg, 2011.
Kiymaz H., Why Mergers and Acquisitions Fail, and What to do About It?, https://crummer.rollins.edu/center-for-advanced-entrepreneurship/why-do-mergers-and-acquisitions-fail-and-what-to-do-about-it/ (access date: 25.11.2022).
Korpus J. (red.) (2014), Fuzje i przejęcia, Wydawnictwo Profesjonalne PWN, Warszawa.
Kozłowska-Makóś D. (2015), Efekt synergii w procesach łączenia się kapitału (wybrane problemy), Zarządzanie Finansami i Rachunkowość 3 (2) 2015, pp. 17-27, https://sj.wne.sggw.pl/pdf/ZFIR_2015_n2_s17.pdf (access date: 10.11.2022).
Machała R. (2011), Zarządzanie finansami i wycena firmy, Oficyna Wydawnicza Unimex, Wrocław 2011.
Maćkowiak E. (2012), Fuzje i przejęcia w kreowaniu wartości przedsiębiorstwa, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 737, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 56, pp. 119-135, http://www.wneiz.pl/nauka_wneiz/frfu/56-2012/FRFU-56-119.pdf (access date: 10.11.2022).
Marcinkowski B. (red.) (2020), Przewodnik po transakcjach fuzji i przejęć, Wolters Kluwer, Warszawa.
McKinsey (2004), McKinsey on Finance, Where merger go wrong, Perspectives on Corporate Finance and Strategy, https://www.mckinsey.com/client_service/corporate_finance/latest_thinking/mckinsey_on_finance/~/media/mckinsey/dotcom/client_service/corporate%20finance/mof/pdf%20issues/mof_issue_10_winter%2004.ashx (access date: 17.11.2022).
Mellen Ch., Evans F. (2018), Valuation for M&A. Building and Measuring Private Company Value, Wiley & Sons, Hoboken.
Mikołajczyk K. (2011), Kreacja wartości w procesach fuzji i przejęć w sektorze bankowym, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu nr 171, https://dbc.wroc.pl/Content/73750/Mikolajczyk_Kreacja_Wartosci_w_Procesach_Fuzji_i_Przejec.pdf (access date: 10.11.2022).
Philips M. (2022), Desperately Seeking Synergy: An Often Promised, Rarely Delivered Outcome, The Coastal Business Journal, Vol. 7, No. 1, https://digitalcommons.coastal.edu/cbj/vol7/iss1/2 (access date: 09.11.2022).
Stern E., Hutchinson M. (2011), The Value Mindset: Returning to the First Priniciples of Capitalist Enterprise, Wiley & Sons, Hoboken.
Świetla K., Toborek-Mazur J. (2021), Verification of the Accuracy of Mergers and Acquisitions in Poland in 2012-2020, listopad 2021, International Business Information Management Association (IBIMA).
Tennant F. (2022), Ultimate goal: value creation in M&A, https://www.financierworldwide.com/ultimate-goal-value-creation-in-ma#.Y3ZT54KZNKd (access date: 17.11.2022).
Toborek-Mazur J., Partacz K. (2022a), Ewaluacja efektu synergii w transakcjach fuzji I przejęć w czasie pandemii COVID-19, Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, Vol. 46, Nr 1, Warszawa, pp. 101-118.
Toborek-Mazur J., Partacz K. (2022b), Impact of the COVID-19 on creating business strategies in mergers and acquisitions, ASEJ - Scientific Journal Bielsko Biała School of Finance and Law, Vol. 26 No 1 (2022), Bielsko-Biała, pp. 25-32.
Toborek-Mazur, J.; Partacz, K.; Surówka, M., (2022), Energy Security as a Premise for Mergers and Acquisitions on the Example of the Multi-Energy Concern PKN Orlen in the Face of the Challenges of the 2020s. Energies 2022, 15, 5112. https://doi.org/10.3390/en15145112.
Artykuły opublikowane w Zeszytach Naukowych Wyższej Szkoły Finansów i Prawa w Bielsku-Białej (tytuł równoległy: Scientific Journal czy Bielsko-Biała Szkoła Finansów i Prawa) są bezpłatne i udostępniane w trybie online (licencja Creative Commons Attribution CC-BY-NC 4.0). Wydawca nie ponosi odpowiedzialności za dostarczony materiał graficzny. Wersja drukowana to oryginalna wersja wydanego czasopisma. Odpowiedzialność za treść spoczywa na autorach, a nie na czasopiśmie.